利率调升及资金紧缩先兆？银行拆息率走高引关注

（吉隆坡12日讯）政府调高燃油价格引发通胀忧虑，吉隆坡银行同业拆息率（KLIBOR）应声走高，引起市场关注这是否为利率将升高以及银行资金紧缩的先兆。

自大马政府于6月4日宣布将燃油价格提高41%，以及电费从7月份起价之后，市场开始担心大马将迈入高通胀时代，届时，国家银行为了抑制通胀，将可能展开升息步伐，而巧合的是，吉隆坡银行同业拆息率也自6月5日起走高0.1%，至3.65%，以及在本周起进一步上调至3.66%。

市场人士对银行同业拆息率走升的看法不一，有者认为，这是反映本地利率将走高的市场预期，也有交易商认为，本地拆息市场规模太小，无法反映实际利率走向。

MIMB投资银行分析员冯廷秀指出，虽然3个月同业拆息率上扬少许，但是有关的涨幅却极具意义。

「这反映了市场对国行会在下个月升息的预测。」

目前不少经济学家开始揣测，国行可能会在下个月的会议中决定升息。

洁蒂：国行需时作决策

大马国行总裁丹斯里洁蒂在今日出席一项活动时表示，在政府调高燃油价格之后，目前决定调整利率仍言之过早，国行需要更多时间来作决策。

洁蒂表示，「我们的利率政策，将根据通胀和经济前景来决定，目前谈论近期油价调整所带来的冲击，仍言之过早。」

她表示，国行需要数个月来进行评估，到时才决定以怎样的货币政策来回应。

政府的政策在于推高国内经济成长，因此，联邦政府唯一能做的是减低薪金或津贴，以克制通货膨胀的蔓延。

冯廷秀表示，国行还是有升息的空间，升息的空间大约介于0.2%至0.25%。

通货膨胀目前已成为政府和人民最关注的课题。

洁蒂早前曾指出，大马通胀率可能在本月弹升至5%的9年来新高水平。

冯廷秀预测，在未来的1个月内，3个月银行同业拆息率仍会以缓慢的步伐继续走高。

市场需求不足

不过，本地一家商业银行的交易商则对《东方财经》表示，展望未来3个月银行同业拆息率的走势，他认为应该不会有太大的改变，因为市场上没有足够的需求。

拖低经济升息非良策

交易商认为，3个月银行同业拆息率的上扬，不会带来太重大的意义，因为有关的拆息率只是银行之间互相借贷的一个利率基准，这与伦敦3个月银行同业拆息率（LIBOR）和新加坡3个月银行同业拆息率（SIBOR）是一样的，只是币值不同而己。

「拆息率的上扬，并不是因为市场流动资金紧缩。我国的流动资金仍非常充裕，问题在于业者方面的流动性有限。」

他补充：「大多数的银行都有充裕的现金，只不过我国没有足够的银行业者数目，需求量根本不高。」

该名交易商指出，若没有足够的需求，那么升息的意义何在？消费者价格指数（CPI）的上扬与利率是扯不上关系的，因为这次的通货膨胀是由成本所推高，而非需求所推动。

他指出，升息只会让经济变得更差。

「若市场真的有强烈的需求，则应该提升利率。但是如果只是为了克制通货膨胀，那么，升息不是一个最好的方法。」