拖累马股跌19个月新低 种植股降级股价暴跌

（吉隆坡18日讯）向来被看好的大马种植股突遭降级，令种植股掀起庞大卖压，股价暴跌，拖累大马股市下跌至19个月来新低水平。

鉴于种植领域的监管条例风险上扬，以及盈利动力放缓，联昌国际投资银行分析员3年来，第一次看淡该领域，将评级从「超越大市」下调为「落后大市」，同时，将盈利预测下调多达39%，预测业者09年的盈利成长会走缓，因为成本上扬的步伐，比销售价走高的步伐快。

IOI集团（IOICORP，1961）今日首当其冲，股价急挫50仙，或8.20%，至5.60令吉，成交量居全场之冠，反映出该股惨被抛售。

吉隆甲洞（KLK，2445）跌势则冠全场，全日重挫140仙，或9.21%，以13.80令吉挂收。

其他种植股也纷纷报跌，这导致综合指数下跌16.1点，或1.4%，至1105.04点，写下自2006年12月以来最低水平。

本周股市共下跌3.9%，是自7月4日以来，最大单周跌幅。

自从政府宣布暴利税之后，种植股便已面对压力，分析员这次下调评级，刚好碰上全球油价回落，打击棕油价格，令种植股更受重创。

分析员指出，主要导致种植领域评级下修的因素，为原棕油价格前景走软、较低的原油价格，以及比预期高的营运成本。

监管条例严格限制盈利

过去3年，原棕油价格和种植股项都处于上扬趋势。原棕油价格的上飙以及并购活动，更将一些棕油股项推至5大市值股项之一。

分析员指出，监管条例日益严格，限制了原棕油业者的盈利。若原棕油持续走高，政府将会对原棕油业者征收更高的税务，以便抵抗通货膨胀。

当原棕油的产量和存货增加时，分析员认为，生产商难以将增加的税务转嫁予消费者，加上肥料成本上扬，料将拉低09年的盈利。

今年为止的肥料价格增倍，对种植业者带来成本压力。肥料成本占了总园丘成本的20%至30%，联昌投行分析员将所分析的种植业者盈利预测，下调2%至20%。

展望原棕油价格的走势，分析员看好其08年的走势。该分析员预测，原棕油价格料分别在08和09年，达每公吨3350令吉和每公吨3000令吉。与其主要的竞争者大豆油相比，原棕油价格拥有400美元的折价。

另外，原棕油价格预料会在08年第三季波动，并介于3000至3600令吉之间。 09年原油的价格估计站在每桶120美元。

联昌国际投行分析员将IOI集团和吉隆甲洞的评级，从「中和」下修至「低于大市」，而合成种植（HSPLANT，5138）及亚地种植（ASIATIC，2291）的评级，则从「超越大市」下调至「中和」。

另外，分析员的首选股为森那美（SIME，4197，主板贸服股），维持「超越大市」的建议。